买公司就是买企业未来现金流的折现。这是一句被大多数人所熟知的企业估值的基础。所有估值方法基本上最底层逻辑都是这个。本文不是讨论如何给企业估值的分享，而是近一年多以来我一直在思考的影响估值的另一个方面的因素，那就是不属于企业估值但又深刻影响企业估值的外在因素，我姑且称之为信用系数，简称码系（又曰马戏是也）。 最早开始有这方面的思考，来源于熊猫大侠的分享： 基础设施和公用事业看上去是最重资产...

战争就是某个大人物打着国家的旗号，驱赶底层老百姓上战场血拼。 一个农民的儿子奔赴万里去杀死素不相识的另一个农民的儿子。 最后死去的农民儿子得到的只是被吹得无比神圣的一块铜制的小牌牌和一面旗帜。 父母失去了儿子，妻子失去丈夫，儿女失去了父亲。 而无数农民儿子用命换来的却是那个大人物坐稳的宝座和一生的富贵。

很多人不知道“股票”其实是由两部分组成的：股+票。股是企业股份，票是关于持有股份证明的票据。股票来源于大航海时代的荷兰，是船主对于风险的一种分散方式。在大航海时代，只要有一条船出海并成功返回都能带来巨额的收益。但是，在大航海时代，出海的船舶如果遇到大风暴、海盗等就可能血本无归。麦哲伦出海的五条船，最后遇到海盗就只回来了一条船，包括麦哲伦本人也死在半路上。所以聪明的船主就联合起来，收益均分，风...

在美国的一所商学院里，课堂讨论时大部分同学都主张平均社会的财富。教授没有做任何评论，只是说，我们来做这样一个实验。每个学生的成绩和大家的平均成绩相同，这样大家就没有了压力，而且也不会不及格。 第一次大家得到了B+的平均成绩。不过那些努力学习的同学就在想，我努力学习也不会得到更好的成绩，从此就放松了。那些本来不及格的同学在想，反正有成绩好的同学顶着，课也就不去上了。结果第二次大家的平均成绩变成...

第一次建立自己的主页应该是在大学二年级，转眼已经二十多年过去了。 上大学的时候在学校网络中心兼职，因此利用学校的服务器建立了自己的个人网站，那个时候用记事本写的整个网站。后来毕业，这个主页站就废弃了。 后来自己租用过服务器，建过博客，都没留下什么内容。 几年之前自己出来创业，申请了公司的域名租了阿里云服务器遂在上面用wordpress建立了一个新站。但随着公司要注销以及域名监管越来越复...

一 　《红楼梦》开篇有一段贾雨村和甄士隐品评天下人物的妙论非常有趣。大意是说人本源于天地之气，正气所凝则为忠臣烈士，邪气所凝则为小人奸佞；但还有一种人是由正邪二气交葛产生的，这种人即使当皇帝也是唐明皇宋徽宗一路，如果堕落风尘那至少也不低于李师师一辈名妓。当年夜读此段高论时，心下甚是拱服，窃以为纯正纯邪的皆是少数，而芸芸众生或者多是正邪之间的产物。后来阅人多了，才发现真正算得上此类人物的，竟...

第一篇 写作与伪生活 老侠：你的创作， 从《顽主》才开始找到自己，那你怎么就从《空中小姐》《浮出水面》……从这种下三流的言情一下子转向了对伪崇高、对主流意识形态、对流行的文化时尚（如诗人啦、学者啦、尼采啦、弗洛伊德啦）的调侃上了。你的 所谓被称为“痞子文学”的东西，实际上具有很强的颠覆性，《千万别把我当人》 就是中国人的基本生存状态，《顽主》中的谎言与无耻就是许多人的基本的生存策 略与技巧...

语出廖沫沙的《挽邓拓诗》: 岂有文章倾社稷， 从来佞幸覆乾坤。 巫咸遍地逢冤狱， 上帝遥天不忍闻。 海瑞罢官成惨剧， 燕山吐凤发悲音。 毛锥三管遭横祸， 我欲招魂何处寻。 廖沫沙是“三家村”文字狱的唯一幸存者，此时已经77岁高龄，他和老伴陈海云相依为命，深居简出。陈海云解放前是重庆《华商报》记者，石家庄报创刊初期也有《华商报》来的记者，所以两位老人都很热情。廖公...

“轻关易道，通商宽农”出自《国语·晋语四》. 其历史背景是：春秋时期，晋国公子重耳曾多年流亡在外，后返回晋国，成为一国之君，即赫赫有名的晋文公，他励精图治、修明内政，推行一系列改革措施，使国力大增，“轻关易道，通商宽农”就是促进经济发展的重要政策。 “轻关”为轻税政策，借此降低通关税收；“易道”是治理政策，以此剪除盗患，整饬交通道路。将“轻关”“易道”合并来看，显然有利于人、财、物在地域...